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许小年（中欧国际工商学院经济学教授）
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资金它是逐利的，老百姓的钱它是逐利的。哪里能赚到它，它就往哪里去，因此你不能责备企业，你也不能责备老百姓，把钱都投向了金融的行业去炒资产，去炒股票，炒房产，而不进入实体经济。
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实体经济缺乏投资机会，特别是缺乏能赚钱的投资机会。这也是为什么刚才我呼吁要解除管制，要开放，要解除管制。 copyright dedecms
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其实实体经济中还有很多能够赚到钱的投资机会，由于政府的管制资金进不去，比如说医疗卫生行业，医疗卫生行业供给严重不足，但是资金进不去。所以脱实向虚它只是一个现象，我们需要探讨这个现象背后的原因，来加以解决。
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那你现在要让资金和资源进入到实体经济，首先那个房地产泡沫要控制。 织梦好，好织梦
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房地产泡沫两个原因，一个原因是土地供应（不足）。 copyright dedecms
为什么去年房价暴涨？因为2014年至2015年，全国土地供应是负增长是下降的。 织梦好，好织梦
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房价暴涨的第二个原因是货币超发。
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为了控制房价手段不是政府去限购限价，手段是什么？手段是增加土地供应，减少货币供应，房价就下来了。
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房价不下来还这么涨下去，资金往哪里去？它还是往楼市去，它不进实体经济。所以这一方面，一方面你要控制泡沫，另一方面要在实体经济中开放，能够使得资金找到更多的投资机会。
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现在投资机会是有的，我在企业看到处都能看到有投资机会，可是受到了政策的限制，受到了我们一些企业家他自己眼界的限制。这个没有投向这一些有希望的领域。
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在宏观经济好转的面前，有人就认为供给侧的结构改革已见成效，经济反弹在际。对于这样的观点我认为是误解了中央对经济形势的研判。
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去年5月份，《人民日报》发表的权威人士讲话讲得非常清楚，中国经济既不是U型的，更不是V型的，而是L型的。 本文来自织梦
L型是什么意思？就是当经济的增长速度从过去的8%左右的高位下降到今天6%点几左右，这种比较低的速度的增长将会持续相当长的时间，也就是L型的这一横会有比较长的时间。 内容来自dedecms
所以，看到去年下半年的一些局部的暂时的好转，我个人的解读并不是说结构改革已经取得了重大成效，取得了一些成效，而这个结构改革还不足以使中国的经济走出L型，这是我个人的看法。
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如果认为去年一年的货币和财政的紧缩可以解决中国经济的问题，那么就会使我们在思想上产生松懈，回避推迟紧迫的供给侧制度改革，怀着侥幸的心理，继续应用传统的方法应对经济的下行。 内容来自dedecms
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不仅无法使经济走出这个L型，而且还将浪费我们用日益稀少的政策资源换来的时间，耽误进入全面发展新阶段的历史机会。
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所以我认为这一种以为改革已经见效，这样的观点，经济即将反弹，是对我们今后的经济具体工作是不利的。
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中央做出供给侧改革这样一个决定是我们将放弃拉动需求而转向供给，过去我们一谈经济增长就会说需求不足，那需要政府政策来拉动需求，转向供给侧结构改革是宣告了这一思路的结束，今后的改革动力是转向供给侧企业效率的提高。 copyright dedecms
因此供给侧所有的改革措施应该以提高供给侧，也就是提高企业的效率为中心，而不是去创造那一些虚假的所谓的需求。
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只有企业提高效率才能增加员工的工资，收入的增长才能产生消费需求，只有企业提高效率，才有用于投资的资金。那么才能够产生投资需求，当然企业也可以从银行借贷来进行投资。 织梦内容管理系统
但考虑到我国企业特别是国有企业和地方政府了负债已接近极限，继续借债将使金融体系不堪重负，增加债务危机的风险。同样只有企业提高效率，政府才能增加税收。
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为什么都从企业的效率出发，我们想得出一个结论，这个结论就是：供给决定需求，而不是像很多人过去想象的那样，是由需求决定供给。
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经济增长动力不足，并不是因为需求疲软，而是因为企业经济的效率长期处于低水平，使供给侧的效率提高，才能够带来新的需求。
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把过去我们所相信的需求决定GDP的逻辑反转过来，供给侧是企业的效率决定的需求。从这样一个观点来看问题，供给侧改革的思路超越了需求不足的肤浅的解释，从价值创造的本源寻找经济增长的动力，GDP说到底是价值的创造，价值的创造不是由宏观政策完成的，价值的创造是由企业完成的。 内容来自dedecms
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因此我觉得供给侧的这个观点、供给侧的这个概念的提出，不仅仅是标志着政策方向的改变，而且也是对我们思考中国经济的问题提供了一个新的也是正确的思路。
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在产能已经过剩的情况下有人可能会提出疑问，现在各行各业已经产能过剩，你还讲提高企业效率，岂非意味着更加严重供需失衡，供需已经失衡，还要提高供给侧效率不是自相矛盾吗？ 内容来自dedecms
在供需失衡情况下，在供大于求情况下，似乎从逻辑上讲应该是创造需求，那不是这样的，为什么？因为我们在这里讲的供给是“有效供给”，不是一般的供给能力，而是有效供给。
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什么叫有效供给？有效供给就是有需求对应的供给，我们要定义一下，有效供给是有市场需求对应的供给。 织梦内容管理系统
我们知道中国的钢铁生产能力已经过剩，但是不少特种钢国内还无法生产，说明什么？说明在很多的品种上供给不足，对于这些特种钢我们还需要进口，我们也知道手机生产能力已经过剩了。
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但是问一下各位如果华为和苹果公司推出新一代手机，各位买不买？还是会买，依然有市场需求，这是什么意思？它的意思是你的产品能够给市场给客户带来更高的性价比，需求根本不是问题。 copyright dedecms
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我们说的产能过剩是指那些没有竞争力的产品它们的产能过剩，而对于创新的产品、创新的技术和创新的服务，永远没有需求不足的问题。而对于这样的供给我们称为“有效供给”。
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所以有效供给的第一个概念，就是企业要向市场提供前所未有的产品，前所未有的技术，前所未有的服务。这是有效供给。这是我们讲供给侧提高效率的主要含义所在。 copyright dedecms
当然，你也可以生产现有的产品，你生产现有的产品但是你必须要用创新的方法降低成本，降低价格，在市场上求得销路。
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我最近在基层跑得比较多，看到的一些企业在传统了行业中就调研过一家西服生产企业，虽然全国服装生产能力严重过剩，但是这一家企业订单源源不断，产能不够，最近正在投资扩建产能。为什么会出现这样的现象？ 内容来自dedecms
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因为它进行了创新，它运用互联网和大数据的技术，将过去手工生产的定制化西服，把它转换成为流水线的工业化生产，价格降低了一半以上，交货期缩短了75%。虽然它的产品还是老产品，但是由于它进行了创新，价格低，交货期快，在市场上形成了独特性，需求照样不是问题。 织梦内容管理系统
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增加有效供给，意味着企业必须提供新产品、新技术和新服务，或者用低成本来实现价格的下降。无论是哪一种方法都需要企业进行创新，而供给侧的结构改革就是要为企业的创新营造良好的环境，为企业家的创新提供足够的激励。 织梦好，好织梦
所以我们讲供给侧的结构改革，供给侧不需要什么政策，特别是不需要什么工业政策、产业政策，在去年关于产业政策的辩论中，我是坚定的支持张维迎教授的观点，市场经济不需要产业政策。 copyright dedecms
但是供给侧效率的提高需要一系列的制度保障，没有这些制度保障，企业进行创新就非常困难，而企业如果不进行创新，中国的经济就无法走出L型。
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